آزمون روش شارپ تجدید نظر شده مبتنی بر ارزش در معرض خطر جهت ارزیابی عملکرد (شرکت های بورس اوراق بهادار تهران)

در این مقاله، شاخص جدیدی بنام شارپ تجدید نظر شده مبتنی بر ارزش در معرض خطر به عنوان یک شاخص قابل قبول جهت ارزیابی عملکرد شرکت های فعال در بازار سرمایه معرفی شده است. ارزش در معرض خطر به دلیل دارا بودن ویژگی های منحصربه فرد و همچنین به دلیل اقبال نهادهای مالی و بین المللی دنیا جهت ارزیابی ریسک، در این شاخص به عنوان یک نو آوری ابزاری مورد استفاده قرار گرفته است. در تحقیق حاضر، ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری و شرکت های فلزات اساسی بورس اوراق بهادار تهران با دو روش محاسبه شاخص شارپ و شاخص شارپ تجدید نظر شده در دوره زمانی سال 1385 تا 1389 مورد مقایسه و آزمون قرار گرفته است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که در شرکت هایی که پرتفوی متنوعی دارند (شرکت های سرمایه گذاری) استفاده از شاخص شارپ یا شارپ تجدید نظر شده، تفاوت معناداری در رتبه بندی شرکت ها ایجاد نمی کند. در مورد شرکت هایی که پرتفوی ندارند (شرکت های تولیدکننده فلزات اساسی) و یا پرتفوی متنوعی ندارند به رغم مشاهده تفاوت ظاهری در رتبه بندی، این تفاوت از نظر آماری معنادار نیست.